多家中枢零部件企业给出了愈加积极的2026年下半年产能霸术，阛阓对下半年北好意思大客户启动量产的预期随之升温。

东说念主形机器东说念主板块的热度，最访佛乎又上了一个台阶——但这一次，阛阓的慈祥点跟以往不太一样了。

要是说前两年的行情更多是“谁发布了新机器东说念主”“谁展示了新功能”驱动的一轮轮脉冲，那近期这波飞腾的旯旮变化，在于零部件公司的产能指点驱动变得具体了。多家中枢零部件企业给出了愈加积极的2026年下半年产能霸术，阛阓对下半年北好意思大客户启动量产的预期随之升温。此前一直悬在产业链头顶的“量产到底什么时刻来”这个问题，终于有了更显然的谜底。

从“整机炫技”到“供应链考证”——逻辑在切换

追念畴昔两年的产业节律，东说念主形机器东说念主行业履历了从实验室到演示、从演示到小批量试制的漫长攀爬。2025年大家出货量约1.8万台，中国出货1.44万台，占大家84.7%。量有了，但“质”的争议遥远存在——这些出货是否真是参加了高价值场景？产业链的限制化智商到底有莫得准备好？

参加2026年，场面正在起变化。特斯拉（TSLA.US）Fremont工场ModelS/X产线在5月细密完成临了一辆下线，将校正为OptimusV3的专属量产线；FigureAI自5月14日起启动了不休止直播，3台Figure03机器东说念主以轮流机制在工场产线分拣快递包裹，轮班运行卓越91个小时，统统这个词流程无东说念骨搅扰。国际两大龙头的量产节律，如故从“霸术”迈向了“执行”。

更值得慈祥的是国内产业链的反应速率。据央视财经近日实地访谒，深圳多家中枢零部件企业正开足马力赶委用——谐波延缓器厂商负责东说念主透露，来自东说念主形机器东说念主的订单占比已接近产出量的三成；3D视觉传感器企业则暗示一季度订单环比增长卓越100%。这些不是PPT上的数字，而是车间里正在发生的事。

高工机器东说念主产业斟酌所预测，2026年国内东说念主形机器东说念主出货量有望攀升至6.25万台，较2025年增长超247%。花旗（C.US）则预测，中国供应链联系企业的收入有望收尾翻倍，增长的中枢驱能源来自延缓器、丝杠、3D视觉等缺点组件的需求激增。

中枢零部件的“含金量”——谁卡住了量产咽喉

要是终止一台东说念主形机器东说念主，老本最高的部分频频不在外壳，而在要津。旋转执行器、线性执行器、谐波延缓器、伺服电机、机灵手——这些零部件的时候训练度和产能准备，径直决定了整机能否按节律委用。

以谐波延缓器为例，绿的谐波（688017.SH）是国内独一大限制参加特斯拉Optimus供应链的谐波延缓器企业，大家市占率第二，单台机器东说念主需要14-20个延缓器。本年一季度其净利润同比增长243%，东说念主形机器东说念主收入占比行业居前。另一家延缓器龙头双环传动（002472.SZ）在RV延缓器范围积蓄深厚，2025年营收91.12亿元，归母净利润同比增长23.21%。

执行器步调是价值量最高的部分。三花智控（002050.SZ）是特斯拉Optimus旋转执行器的独家主力供应商，单机价值超3万元，墨西哥工场已适配百万台量产限制，一季度净利润同比增长65%。拓普集团（601689.SH）则卡位线性执行器和机灵手独家供应商，杏彩体育世界杯中国官网首页单机价值占比超35%。

伺服系统方面，汇川时候（300124.SZ）看成国产伺服龙头，自研专用伺服电机功率密度达5kW/kg，单台机器东说念主需30-40个伺服单位，单机价值3-5万元，机器东说念主业务营收翻倍增长。而在机灵手和电机步调，鸣志电器（603728.SH）、昊志机电（300503.SZ）等企业相似受益于卑鄙量产提速。

一个值得追踪的信号是，国度统计局数据自满，本年1-4月我国机器东说念主延缓器产量同比增长73.3%，工业机器东说念主产量增长25.7%。这些宏不雅数据与微不雅企业的反馈变成了互证。

站在中经久视角：从“流动性驱动”到“订单驱动”的临界点

梳理下来，这一轮机器东说念主板块的中枢逻辑变化在于：产业慈祥点正在从“谁会作念机器东说念主”切换到“谁能富厚委用零部件”。要津模组、电机、丝杠、机灵手这些中枢步调的产能准备，决定了东说念主形机器东说念主能不行按客户节律放量。

开源证券在研报平分析指出，2025年东说念主形机器东说念主产业完成了从“0到1”到“1到10”的越过，中枢驱能源是“时候不休”；2026年行业将冲破“1到10”缺点拐点，向“10到100”限制化迈进，中枢主题切换为“量产落地与贸易化提速”。国泰海通证券则预测，仅汽车制造、电子制造、物流仓储三大工业范围，东说念主形机器东说念主需求量将从2025年的0.1万台增长至2030年的7.1万台，到2035年达48.4万台，对应阛阓空间约483.6亿元。巴克莱更在最新专题陈诉中指出，东说念主形机器东说念主阛阓有望在2035年前成长为2000亿好意思元的新产业。

虽然，中金公司也教导，当今行业仍处于样机考证与小批量试制阶段，量产节律可能慢于预期——要津调试难度高、集成工艺不训练、卑鄙考证周期偏长等身分，可能影响电机等产物的多量量定点委用进程。

但举座来看，要是零部件产能指点合手续落地、大客户订单依期下达，机器东说念主板块有望从流动性驱动的偏想法板块，巩固向订单/事迹驱动的高景气板块过渡。

关于但愿阴私东说念主形机器东说念主产业链中枢步调的投资者，机器东说念主ETF易方达（159530）追踪国证机器东说念主产业指数（980022.CNI），收用50只业务波及机器东说念主实质、中枢零部件及联系范围的上市公司，对机器东说念主实质和中枢零部件赐与更高权重因子及上限，东说念主形机器东说念主联系权重所有这个词近80%，高于同类指数。其前十大重仓股中，绿的谐波、双环传动、三花智控、汇川时候、鸣志电器等中枢零部件企业的所有这个词权重卓越20%，与刻下“供应链考证”的投资干线高度契合。莫得股票账户的场外投资者杏彩体育世界杯中国官网首页，可通过易方达国证机器东说念主产业ETF招引发起式A(020972)和易方达国证机器东说念主产业ETF招引发起式C(020973)参与布局。